Купил доллар по 100? Будь умным, купи и по 82

Недавно я написал про девальвацию российского рубля — и как от нее защищаться. В частности, я предлагал всем регулярно покупать иностранную валюту, чтобы купировать валютный риск. В слове «регулярно» и скрывается инвестиционная стратегия усреднения, но многим эта идея показалась странной.

Под тем постом были комментарии в духе: «Вот я купил доллары по 100 рублей в прошлом году, и что мне теперь делать, покупать их по 80? Я же в таком случае себе их в убыток буду покупать! Это нерабочая стратегия».

Опустим детали из этого комментария в духе «а зачем вы покупаете валюту, для каких целей и что с ней делаете впоследствии». Давайте обсудим суть усреднения и ответим на частые вопросы.

Усреднение — это стратегия, в рамках которой инвестор покупает актив на регулярной основе. Не один раз в жизни и не тогда, когда все побежали — и я побежал.

Цель усреднения — снизить среднюю стоимость актива в портфеле с потенциалом увеличить прибыль в случае роста его стоимости.

Предположим, вы тот самый человек, который купил доллары по 100 рублей. Через какое-то время курс падал до 80 руб. Паникер продал бы все, а инвестор ждал бы отката до 100. Теперь, когда у инвестора 2 доллара по 100 и 80 рублей, средняя цена покупки составляет 90 рублей.

И если усреднять позицию равномерно и пропорционально хотя бы каждые 10 рублей до того, пока курс доллара не дойдет 50 рублей за единицу, вы бы купили (100+90+80+70+60+50) 6 баксов со средней стоимостью в 75 рублей — и уже даже по текущему курсу были бы в плюсе, так как он на текущий момент 80+.

Существует несколько видов усреднения:

1. С фиксированным шагом. Если цена актива падает на определенный процент, то вы его продолжаете докупать. Порог выбираете сами — будь это падение хоть 5% или 10%.

2. Календарное усреднение. Тут важна не столько цена, сколько привязка ко времени — вы докупаете актив в портфель раз месяц, неделю или квартал.

3. Усреднение по Майклу Эдлесону. В этом виде неважно, какой сегодня день или насколько упал актив в цене. Вы просто покупаете максимальное количество активов в свой портфель, насколько можете себе позволить. Появились деньги — покупка. И так до следующих денег, которые пойдут на инвестиции.

Как и любая инвестиционная стратегия, даже усреднение имеет риски и подойдет не всем инвесторам. Главный плюс усреднения — снижение риска потери средств в момент падения цены, а также увеличение потенциальной доходности при росте цены.

Чтобы хорошо усредняться, нужно обладать средствами на регулярную покупку активов, терпением и уметь выбирать активы. Усреднение не гарантирует будущих доходов, и если неудачно вложиться, можно долго докладывать деньги в дешевеющий актив, который не вернется к пиковым значениям и не окупит затраты на усреднение.

Чтобы не инвестировать в лажу, инвестору нужно определится с рядом параметров.

1. Во что инвестировать.
От качества актива зависит многое. Усредняться имеет смысл только по хорошим компаниям с высокой прибыльностью, ростом доходов и перспективами развития. Если компания находится в убытке, имеет много долгов или мощных конкурентов, усреднение может привести к потере всего капитала.

2. Как долго инвестировать.
Усреднение подходит для долгосрочных инвесторов, которые готовы ждать роста цены акций несколько лет. Для трейдеров и спекулянтов усреднение может быть крайне убыточным, так как можно прозевать нужный момент выхода из позиции.

3. Наличие средств для покупки активов.
Усреднение требует свободных денег для покупки акций по низкой цене. Если вы инвестируете все деньги в одну акцию и она падает, у вас не будет возможности усредниться и снизить убыток.

4. Знать свой предел убытка.
С этим помогут заранее проставленные стоп-лоссы. Если цена упала ниже предельного уровня «терпения», после достижения стоп-лосса актив автоматически будет продан. Однако если вы используете стоп-лосс, усреднение может быть неэффективным, так как акции могут уйти по низкой цене и не дождаться роста.

…любая стратегия требует подхода с умом…

В заключение скажу, что любая стратегия требует подхода с умом. Никакая модель инвестирования не зарабатывает деньги по умолчанию и не гарантирует прибыли. Прежде чем что-то покупать, придется самостоятельно анализировать активы, а риск инвестиций купировать диверсификацией.

Telegram-канал экономиста Никиты Митрофанова «Китайская угроза»